10天5家美国券商宣布免费 国内券商会否跟进?

美国大型金融服务公司富达投资(Fidelity Investment)宣布,从10月10日开始,其美国在线股票、etf和期权交易佣金将从4.95美元降至零。因此,它成为自10月以来第五个宣布零佣金的美国证券经纪人。

自10月1日查尔斯·施瓦布(charles schwab)宣布对股票交易实行零佣金以来,多家美国券商迅速做出回应,他们可能会主动赢得更多客户和市场份额。或防止客户流失,也被认为是不可逆转的行业趋势。从收入结构来看,零佣金对这些证券交易商的收入影响不大。

每个人最关心的是,国内证券公司会迅速做出反应吗?银河证券财富管理部总经理梁浦卡(Liang pukka)认为,由于国内证券公司佣金收入相对较高,佣金率接近成本,账户独立交易的趋势和监管要求,预判不会在中短期内跟进零佣金措施,但会加快财富管理转型的发展进程,并逐步改变经纪业务的收入模式。

中国证券公司专栏作家程大业(Cheng Da Ye)告诉记者,美国大型券商的零佣金措施将推动证券公司数字化转型的速度,加快适者生存的进程,加快未来行业整合的步伐。未来证券公司集中度的进一步提高将导致两类优势证券公司的出现:一类是综合实力较强的少数龙头证券公司,另一类是专注于创造业务差异化特征并在细分领域获得领先优势的个体中小证券公司。

五名美国经纪人在10天内实现零佣金

富达投资对股票交易等实施零佣金策略不足为奇。与此同时,有一种不同的方法。

富达个人投资业务总裁凯瑟琳·墨菲(Kathleen murphy)在一份声明中表示:“我们是在仔细考虑我们的客户并确保我们能够满足他们的所有需求后做出这一决定的。”根据公开数据,富达为客户管理2.46万亿美元的资产,拥有2180万个账户,总资产6.8万亿美元。

富达投资是自去年10月以来第五家宣布零佣金的美国证券经纪公司。除了实施零佣金之外,富达投资(Fidelity Investment)还有其他措施,即自动将散户投资者的现金投资于收益率更高的另类投资产品,并承诺不支付股票和etf交易的订单流量。福布斯评论说富达选择了一条不同于行业的道路。

凯瑟琳墨菲(Kathleen murphy)在宣布新佣金结构的新闻发布会上表示:“虽然我们为客户提供了无与伦比的价值,但我们也在挑战行业惯例,这些惯例似乎在一个地方提供了价值,但实际上它们让客户以其他方式支付。”这就是富达投资做出上述决定的原因。

“这就是我们将继续为散户投资者提供将现金投资于高收益产品的选择,并在不牺牲客户利益的情况下为客户提供行业领先的交易执行,此外还提供零佣金自动在线交易。这种组合在其他公司找不到。”凯瑟琳·墨菲说。

富达投资集团成立于1946年,是一家总部位于美国波士顿的美国跨国金融服务公司,是世界上最大的资产管理公司之一(其他知名公司包括贝莱德、先锋集团等)。)。

取消交易佣金对收入影响不大。

一些资深证券专业人士对记者分析说,美国券商已经一个接一个地实行零佣金。一方面,罗宾汉成立于2013年,实行股票交易零佣金。另一方面,他们主动迫使主要依赖交易佣金收入的证券交易商交出客户和市场份额。

说到零佣金,罗宾汉必须被提及。它最大的特点是股票交易中的零佣金,目标是美国的年轻人,他们因为佣金而放弃购买股票。当它成立时,分析师预测主要证券公司被迫取消佣金只是时间问题。

然而,当美国最大的网上证券公司查尔斯·施瓦布(Charles Schwab)10月1日宣布将股票、ETF和期权网上交易佣金从4.95美元下调至0美元时,整个金融业仍有点措手不及。后来,td ameritrade、e*trade和未上市的ally invest等美国券商也纷纷效仿,给交易佣金。

归零。

零佣金的实施对这些证券交易商的收入有很大影响吗?从许多证券公司的收入来看,佣金收入的取消对它们的业绩影响不大。例如,这些证券公司可以从机器人咨询服务、专有投资产品等获得费用收入。,以及托管基金的利息收入。

就收入构成而言,td ameritrade上季度仅从交易佣金中获得四分之一的收入。查尔斯施瓦布的佣金收入占其季度收入的3%至4%,这并不高。超过90%的收入来自利息和财富管理。佣金的取消对公司影响不大。

美国金融咨询网站Motley fool分析称,就佣金收入占总收入的比例而言,富达可能处于这一区间的低端,因为富达拥有广泛的金融产品,取消股票交易佣金对富达的影响非常小。

当被问及富达将如何补偿其大部分佣金收入时,凯瑟琳墨菲(kathleen murphy)表示,富达是一家规模庞大、多元化的企业,这使它们能够继续增值。

国内证券公司将如何跟进?

众所周知,零佣金是不可避免的趋势。美国大型券商连续实施零佣金给国内券商带来了巨大压力。然而,几位资深证券交易商一致认为,对于国内证券交易商来说,这种情况不会立即出现。

银河证券财富管理部总经理梁浦卡(Liang pukka)表示,上述判断基于四个考虑:一是收入比例,国内券商佣金收入占收入的比例相对较高;第二,国内产业的净佣金已降至13,000英镑以下。在当前的市场交易规模下,一些中小证券公司面临着短期成本收益比的压力,并继续快速下降。第三,国外委托经纪人管理账户,不收取交易佣金,最大限度地增加客户和经纪人的收入,而国内有不同发展阶段的独立交易客户。第四,监管要求要求佣金不应低于证券公司的服务成本,而2/10000几乎是经纪业务的成本利润率。

根据行业协会披露的数据,2019年上半年,全行业证券代理业务净收入(包括席位租赁)为444亿元,占全行业收入的近25%,成为证券业第二大业务板块。然而,这一比例与去年同期相比有所下降,证券公司正试图降低渠道业务收入的比例。

佣金率的逐渐下降是行业认知的一个更明显的指标。证券公司的经纪业务已经从“躺着赚钱”逐渐“陷入危机”。佣金率从原来的3/1000降到了现在的3/10000甚至更低。几家证券公司已经提供了2/10000甚至更低的佣金率,也就是说,实际上是零佣金。

还值得一提的是,今年7月,证监会发布了《证券经纪业务管理办法(征求意见稿)》,明确规定经纪公司收取的佣金不得低于证券经纪业务的服务成本。

这将加快证券公司财富管理的转变。

早在2017年9月,中国证券公司专栏作家郑先生就写了一篇文章,指出了国内证券公司三个不可避免的趋势:第一,自由通行(即零佣金)是大势所趋;第二,服务费(财富管理)是大势所趋。第三,整个商业链(零售和机构业务协作)是大势所趋。

近年来,国内证券公司经纪业务集体寻求财富管理转型,实现财富管理的核心本质,即免费获取和加速服务收费。逐步降低渠道业务收入的比重并加以实施,主要是“量补价”和“费代佣金”。

梁浦卡认为,国内证券公司,特别是证券总公司,在中短期内不会实行股票交易零佣金,但对证券公司分配财富管理能力提出越来越高的要求,将会加快财富管理的转型和发展,并逐步改变经纪业务的收入模式。

程叔叔告诉证券公司的中国记者,美国大型券商的零佣金措施将对该行业产生深远影响。这将加快证券公司数字化转型的速度,加快淘汰优劣势的进程,加快未来行业整合的步伐。他认为,未来证券业集中度的进一步提高将导致两类优势证券公司的出现:一类是少数综合实力较强的龙头证券公司,另一类是专注于创造业务差异化特征并在细分领域获得领先优势的个体中小证券公司。

中信建投证券非银行首席分析师赵冉表示,由于激烈的股票博弈和机构风险偏好的降低,甚至许可业务也被进一步引导。未来,经纪业务作为重要的流程切入点之一,需要加强与公司内部其他业务线的合作,如大型资本管理、大型投资银行等部门,不断增加产品创新,提供更多增值服务,从而在经纪业务率下降的背景下保持长期竞争力。

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